Leopold Aschenbrenner: Od wizjonera AI do strat na giełdzie

Fundusz hedgingowy Leopolda Aschenbrennera, Situational Awareness, musiał sprzedać niemal cały swój portfel akcji notowanych na giełdzie firmie Citadel Kena Griffina po tym, jak zanotował znaczne straty. Mimo że Aschenbrenner jeszcze niedawno informował o imponujących zyskach, nadmierne lewarowanie i spadki na rynku akcji AI doprowadziły do przymusowej wyprzedaży.

Kariera i kontrowersje Leopolda Aschenbrennera

Leopold Aschenbrenner, obecnie dwudziestokilkuletni mężczyzna bez wcześniejszego doświadczenia w handlu, rozpoczął swoją karierę w FTX Future Fund w lutym 2022 roku. Było to filantropijne ramię giełdy kryptowalut Sama Bankmana-Frieda, która później upadła. Aschenbrenner opuścił fundusz przed jego implozją. W 2023 roku dołączył do zespołu „Superalignment” w OpenAI, lecz został zwolniony w kwietniu 2024 roku z powodu rzekomego wycieku informacji. Aschenbrenner zaprzeczył tym zarzutom, twierdząc, że udostępnił jedynie w dużej mierze nieszkodliwy dokument trzem zewnętrznym badaczom i wcześniej zgłaszał luki w zabezpieczeniach OpenAI.

Wizja AI i założenie funduszu

W tym samym roku Aschenbrenner zyskał szerokie grono zwolenników dzięki swojemu esejowi „Situational Awareness”, w którym przewidywał szybki rozwój sztucznej inteligencji. W 2024 roku uruchomił fundusz hedgingowy o tej samej nazwie. Według CNBC, fundusz osiągnął szczytową wartość 45 miliardów dolarów aktywów, zatrudniając zaledwie ośmiu pracowników, z czego czterech zajmowało się inwestycjami.

Jeszcze w ubiegły piątek Aschenbrenner informował o 439-procentowym zwrocie za pierwszą połowę roku, zgodnie z doniesieniami FT, i wzywał inwestorów do wpłacenia nowego kapitału do 1 sierpnia. Kilka dni później, spadające akcje firm AI, takich jak SK Hynix, oraz wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego ze strony banków zmusiły silnie lewarowany fundusz do awaryjnej wyprzedaży. Jego zakład przeciwko akcjom firm programistycznych, takich jak Adobe, również okazał się błędny. Aschenbrenner zachowuje swoje prywatne udziały, w tym pakiet akcji w firmie Anthropic.

Przyczyny upadku: lewarowanie i rynek

Teza Aschenbrennera zakładała, że coraz potężniejsza sztuczna inteligencja będzie napędzać masową rozbudowę:

• układów scalonych
• pamięci
• centrów danych
• infrastruktury energetycznej

Ta rozbudowa faktycznie ma miejsce. Jednak ogromne wydatki i rosnące koszty finansowania sprawiły, że inwestorzy zaczęli kwestionować zwroty, co wywołało wyprzedaż. Kluczowym czynnikiem, który przyczynił się do jego problemów, było lewarowanie. Pożyczone pieniądze spotęgowały straty i wymusiły sprzedaż akcji tuż przed tym, jak niektóre z nich zaczęły ponownie rosnąć.

Historia Leopolda Aschenbrennera stanowi przestrogę, że nawet najbardziej trafne przewidywania technologiczne mogą zostać zniweczone przez niewłaściwe zarządzanie ryzykiem finansowym. Choć jego wizja przyszłości AI wydaje się być na dobrej drodze do realizacji, nadmierne poleganie na długu i nieodpowiednie wyczucie czasu na rynku okazały się decydujące dla losów jego funduszu. Pokazuje to, że sukces w dynamicznym świecie technologii wymaga nie tylko innowacyjnych pomysłów, ale także solidnych podstaw finansowych i ostrożności w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.

Źródło: the-decoder.com