Situational Awareness sprzedaje publiczne aktywa Citadel, zachowuje udziały w Anthropic

Fundusz hedgingowy Situational Awareness, założony przez byłego badacza OpenAI, Leopolda Aschenbrennera, sprzedał większość swojego portfela akcji publicznych firmie Citadel Kena Griffina. Decyzja ta nastąpiła po tym, jak fundusz odnotował znaczne straty w ciągu ostatniego miesiąca, o czym poinformował „The Wall Street Journal”. Jest to znaczące wydarzenie dla Aschenbrennera, który w wieku zaledwie 25 lat, bez wcześniejszego doświadczenia w handlu, założył fundusz w 2024 roku i szybko zyskał rozgłos.

Kariera Leopolda Aschenbrennera i geneza funduszu

Leopold Aschenbrenner, urodzony w Niemczech, ukończył Columbię jako prymus w wieku 19 lat, a do OpenAI dołączył w 2023 roku, pracując w zespole „superalignment”. Został jednak zwolniony rok później z powodu niewłaściwego ujawnienia wewnętrznych informacji. W tym czasie zespół ten był prowadzony przez współzałożyciela OpenAI, Ilyę Sutskevera, oraz badacza AI, Jana Leike'a. Niedługo potem Sutskever odszedł, aby założyć własną firmę, Leike dołączył do konkurencyjnego Anthropic, a Aschenbrenner uruchomił swój fundusz.

Przed ostatnimi problemami, Situational Awareness radził sobie znakomicie. Według „Financial Times”, fundusz odnotował 439% zwrotu w ciągu roku do czerwca. Aktywa pod zarządzaniem osiągnęły szczytową wartość 45 miliardów dolarów, zanim zaczęły gwałtownie spadać w obliczu szerszego spadku inwestycji w infrastrukturę AI, jak podało CNBC.

Przyczyny strat i reakcja Aschenbrennera

Spadki dotknęły głównie akcje spółek z sektora infrastruktury AI, ponieważ inwestorzy publiczni zaczęli obawiać się, że ogromne wydatki kapitałowe nie przekładają się na krótkoterminowe zyski. Wśród najbardziej poszkodowanych akcji w portfelu funduszu znalazły się: producenci chipów pamięci SK Hynix i Sandisk, deweloper czystej energii Bloom Energy oraz dostawca neochmury Nebius Group. Wszystkie te spółki odnotowały spadki o ponad 30% w ciągu ostatniego miesiąca. Straty funduszu były dodatkowo wzmocnione przez zastosowanie dźwigni finansowej, powszechnej strategii funduszy hedgingowych polegającej na wykorzystywaniu pożyczonych pieniędzy do zakupu akcji.

Mimo rosnących strat, Aschenbrenner nie okazywał zaniepokojenia. W liście do inwestorów z 24 lipca, który widział „Financial Times”, nazwał wyprzedaż jedną z najlepszych okazji do zakupu od początku ubiegłego roku i zaprosił klientów do zainwestowania nowego kapitału od 1 sierpnia. Jednakże, jak podał Bloomberg, apel ten nie przyniósł oczekiwanych zobowiązań.

Sprzedaż aktywów i przyszłość funduszu

Po tym, jak Citadel nabył większość tych aktywów, ogólne aktywa Situational Awareness spadły do około 10 miliardów dolarów, z około 20 miliardów dolarów w ostatnich miesiącach, jak wcześniej informował „Wall Street Journal”. Zakup przez Citadel wpisuje się w typowy schemat działania firmy Kena Griffina, która jest znana z przejmowania atrakcyjnych aktywów, gdy inni gracze z dźwignią finansową są zmuszeni do wycofywania się. Co ciekawe, Citadel już wcześniej posiadał w swoim portfelu podobne inwestycje w infrastrukturę AI, co sugeruje, że Griffin, podobnie jak Aschenbrenner, wierzy w odbicie tego sektora i ma zdolność do przeczekania trudnego okresu.

Situational Awareness nie sprzedał jednak swoich inwestycji w spółki prywatne. Najważniejszym z nich jest udział w Anthropic, który obecnie wyceniany jest na 5 miliardów dolarów, według Bloomberga. Wielu postrzega to jako aktywo, które nadal będzie zyskiwać na wartości. Anthropic został ostatnio wyceniony na 965 miliardów dolarów w rundzie finansowania Serii H w maju i oczekuje się, że wejdzie na giełdę już w październiku, potencjalnie z jeszcze wyższą wyceną. Możliwe jest, że zyski ze sprzedaży tych akcji mogłyby zrekompensować część strat funduszu na rynku publicznym.

Inne prywatne inwestycje w portfelu Situational Awareness obejmują producenta chipów MatX oraz startup zajmujący się centrami danych AI, Fluidstack, który w kwietniu prowadził rozmowy w sprawie pozyskania nowej rundy finansowania przy wycenie 18 miliardów dolarów. Wczesnymi inwestorami funduszu byli m.in. firma handlu ilościowego Jane Street, współzałożyciele Stripe Patrick i John Collison oraz dyrektorzy Meta Daniel Gross i Nat Friedman.

Sytuacja Situational Awareness podkreśla zmienność i ryzyko związane z inwestycjami w szybko rozwijający się sektor sztucznej inteligencji, zwłaszcza w obszarze infrastruktury. Chociaż fundusz poniósł znaczne straty na rynku publicznym, utrzymanie kluczowych inwestycji w prywatne spółki, takie jak Anthropic, może okazać się strategicznym posunięciem, które pozwoli na odzyskanie wartości w dłuższej perspektywie i potwierdzi wizję Aschenbrennera dotyczącą przyszłości AI.

Źródło: techcrunch.com