Rynek 'neochmur' GPU w 2026 roku: CoreWeave, Nebius, Lambda, Crusoe i Groq – analiza i porównanie

Rynek „neochmur” GPU, obejmujący wyspecjalizowanych dostawców infrastruktury obliczeniowej dla sztucznej inteligencji, w 2026 roku jest zdominowany przez pięć firm: CoreWeave, Nebius, Lambda, Crusoe i Groq. Każda z nich wyróżnia się odmiennym modelem biznesowym, strategią rynkową oraz ofertą, co ma kluczowe znaczenie dla kupujących poszukujących optymalnych rozwiązań pod kątem cen, dostępnej mocy, planów rozwoju sprzętu, struktury umów i niezależnych ocen jakości.

Liderzy rynkowi i ich wyniki finansowe

CoreWeave (Nasdaq: CRWV) to spółka publiczna, która w drugim kwartale 2026 roku odnotowała przychody na poziomie 2,575 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 112% rok do roku. Firma posiada imponujący backlog zamówień o wartości około 104 miliardów dolarów, z dodatkowymi 25 miliardami dolarów zobowiązań w Q3. Aktywna moc obliczeniowa CoreWeave osiągnęła 1,5 GW, a zakontraktowana moc wynosi około 4,2 GW w 51 centrach danych. W Q2 2026 CoreWeave jako pierwsze w branży przeprowadziło walidację NVIDIA Vera Rubin NVL72. Firma odnotowała stratę netto w wysokości 626 milionów dolarów, głównie z powodu kosztów odsetek. Prognozy na cały rok 2026 przewidują przychody w przedziale 12,4–13,2 miliarda dolarów i wydatki kapitałowe (capex) na poziomie 35–39 miliardów dolarów, z oczekiwaną aktywną mocą ponad 1,85 GW do końca roku.

Nebius Group (Nasdaq: NBIS) również jest spółką publiczną, która w Q2 2026 osiągnęła przychody grupy w wysokości 582,3 miliona dolarów, co oznacza wzrost o 454% rok do roku. Przychody z chmury AI wyniosły 574,9 miliona dolarów (wzrost o 514%), z rocznymi przychodami na poziomie 3,0 miliardów dolarów. Segment chmury AI wykazał skorygowaną marżę EBITDA na poziomie 49,7%. Wydatki kapitałowe w Q2 wyniosły około 5,7 miliarda dolarów, a firma zakończyła kwartał z 8,0 miliardami dolarów w gotówce. Nebius podniosło swój cel zakontraktowanej mocy na koniec 2026 roku do 5 GW i planuje wdrażać ponad 1 GW rocznie począwszy od 2027 roku. Umowa Nebius z Meta z marca 2026 roku obejmuje 12 miliardów dolarów zamówień na dedykowane klastry na 5 lat, począwszy od 2027 roku, co zapewnia firmie minimalne wykorzystanie mocy.

Prywatni gracze i ich strategie

Lambda to firma prywatna, która w listopadzie 2025 roku zamknęła rundę finansowania Serii E na kwotę ponad 1,5 miliarda dolarów (prowadzoną przez TWG Global), a w maju 2026 roku pozyskała 1 miliard dolarów w ramach kredytu zabezpieczonego. W maju 2026 roku Michel Combes objął stanowisko CEO, a współzałożyciel Stephen Balaban został CTO. Lambda ma wielomiliardową, wieloletnią umowę z Microsoftem na dziesiątki tysięcy procesorów NVIDIA GPU, w tym systemy GB300 NVL72. Firma celuje w IPO w drugiej połowie 2026 roku.

Crusoe to kolejna prywatna firma, która w październiku 2025 roku pozyskała 1,375 miliarda dolarów w rundzie Serii E, wyceniając firmę na ponad 10 miliardów dolarów. W lipcu 2026 roku Bloomberg poinformował o rozmowach Crusoe w sprawie pozyskania około 3 miliardów dolarów przy wycenie bliskiej 30 miliardów dolarów. Crusoe buduje kampus o mocy 1,2 GW w Abilene w Teksasie dla Oracle i OpenAI (pierwsza lokalizacja Stargate). W marcu 2026 roku ogłoszono budowę oddzielnego kampusu o mocy 900 MW dla Microsoftu, co zwiększa łączną moc w Abilene do około 2,1 GW. Do 9 czerwca 2026 roku zakontraktowana infrastruktura AI Crusoe osiągnęła 4,9 GW w pięciu kampusach w USA, z planami rozwoju powyżej 40 GW.

Groq uruchomił GroqCloud w marcu 2024 roku, oparty na architekturze LPU. W grudniu 2025 roku NVIDIA podpisała niewyłączną licencję na technologię inferencji Groq w transakcji wycenianej na około 20 miliardów dolarów. Groq pozostał niezależny i skupił się na infrastrukturze chmury inferencyjnej. W czerwcu 2026 roku firma pozyskała 650 milionów dolarów, a w sierpniu 2026 roku 350 milionów dolarów w Serii A przy wycenie 3,5 miliarda dolarów, z planowanym udziałem NVIDII. Groq obecnie obsługuje 13 centrów danych i planuje zwiększyć moc z 54 MW do ponad 200 MW w 2027 roku. W sierpniu 2026 roku Groq dołączył do programu partnerskiego NVIDIA Cloud i planuje w przyszłości udostępnić przyspieszone obliczenia NVIDII.

Porównanie cen i dostępności sprzętu

Ceny usług „neochmur” różnią się znacząco. CoreWeave publikuje najbardziej kompleksowe cenniki, ale jego stawka za H100 wynosi 6,16 USD/GPU-godzinę, co jest o około 60% wyższe niż u Nebius i Lambda. CoreWeave jest również jedynym dostawcą publikującym cenę on-demand dla GB200 NVL72.

Nebius oferuje konkurencyjne ceny dla Blackwell, będąc jedynym dostawcą z publiczną ceną on-demand dla B300. Jego stawka za B200 wynosi 7,15 USD, podczas gdy CoreWeave oferuje ją za 8,60 USD. Ceny prewencyjne (preemptible rates) są około 45% niższe niż on-demand. Nebius ujawnił, że średnia wartość rocznych kontraktów w Q2 2026 przekraczała 20 milionów dolarów za MW, a krótkoterminowe umowy w Q3 osiągały ponad 40 milionów dolarów za MW.

Lambda oferuje najtańszą publicznie dostępną instancję B200 za 6,69 USD. Jej klastry 1-Click (od 16 do 2000+ GPU, na okres od 2 tygodni do roku) są droższe. Lambda nie posiada warstwy spot. W latach 2025–2026 Lambda podniosła stawkę za H100 SXM z 2,99 USD do 3,99 USD z powodu rosnącego popytu.

Crusoe wyróżnia się jako jedyna firma w tej grupie oferująca opcje AMD Instinct MI300X on-demand oraz MI355X dostępny poprzez sprzedaż. Jest również najtańszym dostawcą H200 za 4,29 USD. Stawka za H100 wynosi 3,90 USD, zbliżona do Nebius i Lambda.

GroqCloud jest wyceniany za token, a nie za GPU-godzinę, co czyni go unikalnym w tej grupie. Dostęp do klastrów GPU NVIDII jest planowaną ofertą, obsługiwaną przez dział sprzedaży.

Innowacje i plany na przyszłość

Wszystkie firmy aktywnie inwestują w najnowsze technologie. CoreWeave i Nebius jako pierwsze w branży wdrożyły i walidowały systemy NVIDIA Vera Rubin NVL72. Lambda była partnerem w uruchomieniu procesora NVIDIA Vera CPU i optyki Quantum-X800 InfiniBand. Crusoe ogłosiło wsparcie dla procesora Vera CPU i modeli NVIDIA Nemotron 3. Żadna z firm nie opublikowała jeszcze cen dla Vera Rubin.

Nebius jest jedynym dostawcą z publiczną ceną on-demand dla B300. Kontrakt Lambda z Microsoftem obejmuje systemy GB300 NVL72, a kontrakt Nebius z Microsoftem dotyczy ponad 100 000 chipów GB300.

Groq po licencjonowaniu swojej technologii inferencji NVIDII, planuje wykorzystać pozyskany kapitał na wyposażenie istniejących centrów danych w systemy LPX i klastry GPU NVIDII, jednocześnie utrzymując własne LPU jako podstawę GroqCloud.

Rynek „neochmur” GPU w 2026 roku charakteryzuje się dynamicznym rozwojem i zaciętą konkurencją, gdzie każdy z głównych graczy stara się wyróżnić poprzez innowacje technologiczne, elastyczne modele cenowe i strategiczne partnerstwa. Firmy te, zarówno publiczne, jak i prywatne, odgrywają kluczową rolę w dostarczaniu niezbędnej infrastruktury dla rosnących potrzeb sztucznej inteligencji, a ich dalsze inwestycje i ekspansja będą miały istotny wpływ na kształtowanie przyszłości tej branży.

Źródło: marktechpost.com